【中国经营网综合报道】据凤凰网报道，中国货币网日前公布，中国铁路总公司今年首季税後亏损68.76亿元人民币，主要因是货运量和客运量按年分别大幅下滑75%和72%，相应的是工作比和营业比的下降，以及单位成本的上升所致。而负债率则由去年底的62.23%增至62.31%。

　　截至今年3月底止，总资产达4.56万亿元，总负债为2.84亿元，两者较去年底分别增长1.5%及1.7%。总债务的高企，与中国投资建设铁路里程不断增长，投资额度不断加码有关。而铁路工程的投资资金中，银行贷款和债券占据着绝大多数的比重。

　　据财新网报道，中国铁路总公司债务不断攀升与铁路基建投资不断加速有着直接关系。从2012年9月开始，铁路两项投资开始高速增长。当年9至11月固定资产投资分别为726.58亿元、810.13亿元、818.00亿元，而在2012年12月更达到了1240.11亿元。四个月，其固定资产投资共3594.82亿元，这占到了2012年计划总投资的57.06%。

　　进入2013年以来，虽然1月固定资产投资仅为209.94亿元，但同比增长高达70.9%。一季度，铁路基本建设投资545.10亿元，同比增加28.0%。当前，债券融资已经占到中国铁路总公司年投资总额的三分之一，是铁路建设资金的最主要来源。2013年，确定的5200亿元铁路基建投资中有1500亿元来自铁路建设债券。

　　就巨额债务的偿还，中债资信评估有限责任公司评级业务部孙旭对财新记者表示，铁路建设的债务要按公益性和经营性区分，不同债务的偿还手段，可能将视债务所属项目的性质而有所区别。他推测，对于公益性铁路，国家将进一步明确其具体划分标准，对其支持力度存在随线路经营情况改善而变化的可能性;对于经营性铁路，由于其市场需求较高、自身盈利能力好，债务将主要通过资产变现及自身盈余等方式进行偿还。

　　他认为，相对于高速公路、民航、港口等其他交通基础设施行业，中国铁路总公司债务负担一般，但是目前铁路自身经营现金盈余规模较小，无法满足其到期债务偿付需求，大部分到期债务偿付需要外部融资来周转。他预计，2017-2019年是中国铁路总公司的偿债高峰期，偿债压力较大。

　　不过孙旭同时强调，目前中国铁路系统中，大量土地、建筑以成本计价且获取年份较早，一旦选择将相关资产变现，则可获得非常可观的现金流。