近日中国铁路建设投资公司(CRIC)公布了今年第一批动车组订单。订单总量达到232列,其中包括时速380公里动车组175列,时速250公里动车组57列。我们认为除去本次公开招标的动车组,还会有特定型号的车辆进行单独议标。虽然招标时间点略微晚于预期,但是我们预计本次招标还是会提振投资者对动车组需求的信心。

　　中国南车和中国北车在上半年订单中可能平分秋色

　　2014年上半年中国铁投已经公布了总金额约300亿元的机车、货车和客车订单。我们估算,中国南车和中国北车分别获得约50%的订单量。我们认为在本次动车组中,这种情况将继续维持。最终结果或将在半个月之后公布。

　　预计2H2014形势喜人,动车组2015年部分订单交付或将受到支撑

　　2014年上半年铁路固定资产投资总额达到了2,352亿元,同比上升8.9%。设备投资表现尤为强劲,同比上升22.8%达到355.7亿元。为了完成全年8,000亿元的投资总额,我们认为下半年投资额还会大幅提升。我们预计下半年的铁路建设将加快,同时也将带来更多的设备交付量。由于中国南车和中国北车都有充足的在手订单,我们认为本次的动车组订单将会为2015年的订单交付量提供有力支撑。

　　重申对铁路设备制造商的推荐

　　我们重申对所覆盖铁路设备制造商的推荐。我们相信新订单将提高2015年业绩的可预见性,海外市场的成功扩张也成为了业绩上升的催化剂。因为具有吸引力的估值和强劲的基本面,我们最为看好中国北车。